Equity unter Mitgründern aufteilen: ein klares Framework

Das Gespräch über Equity ist der erste echte Test einer Mitgründer-Beziehung. Nicht weil die Rechnerei schwer wäre, das ist sie nicht, sondern weil sie jede stille Annahme auf den Tisch zwingt: Wer bringt wie viel ein, wer riskiert was, und für wie wertvoll hält jeder den anderen?

Gründer vergeigen das auf zwei gegensätzliche Arten. Die einen flüchten ins schnelle „50/50, weiter geht's", nur um der Unbequemlichkeit zu entgehen. Die anderen führen den Split wie einen Gerichtsprozess, in dem jeder vergangene Beitrag einen Preis bekommen muss. Beides legt Ärger auf Vorrat an. Hier ist der Mittelweg, den wir Teams empfehlen, die sich auf Foundersbase finden.

Fang mit der einzigen Regel an, über die nicht verhandelt wird

Egal, wie ihr euch bei den Prozenten entscheidet: Alle Gründeranteile unterliegen dem Vesting. Der Standard sind vier Jahre mit einem Jahr Cliff. Steig im elften Monat aus, behältst du nichts; bleib über den Cliff hinaus, ist ein Viertel verdient, und der Rest kommt Monat für Monat dazu.

4 Jahre / 1 Jahr

Vesting ist kein Misstrauensvotum. Es ist der Mechanismus, der Vertrauen bezahlbar macht: Aus „Was, wenn mein Mitgründer nach sechs Monaten mit 40 % der Firma abspringt?" wird statt eines existenziellen Risikos ein begrenztes. Spätestens bei der ersten bewerteten Runde verlangen Investoren es ohnehin. Führst du es schon am ersten Tag ein, hast du die Konditionen bestimmt und nicht deine Seed-Investoren.

Gleicher Split: der starke Standard

Wenn zwei oder drei Gründer gleichzeitig Vollzeit einsteigen, aus ungefähr derselben finanziellen Lage, ist ein gleicher Split meist richtig. Und genau den wählt ein großer Teil der erfolgreichsten Gründerteams.

Das Argument schaut nach vorn: Über sieben bis zehn Jahre Firmenleben wiegt die Arbeit, die noch kommt, jeden Unterschied in der bisherigen Arbeit locker auf. Ein gleicher Split setzt außerdem den kulturellen Ton. Wir sind auf Augenhöhe und lösen Probleme auf Augenhöhe. Das zahlt sich in jedem schwierigen Gespräch danach aus.

Zur falschen Antwort wird der gleiche Split, wenn die Beiträge wirklich ungleich sind und alle es wissen. So zu tun, als wäre es anders, vermeidet den Konflikt nicht, es terminiert ihn nur.

Wann du abweichst: die Beitragsfaktoren, die wirklich zählen

Wenn die Startlinien auseinanderliegen, justiere anhand der folgenden Faktoren und ignorier fast alles andere.

Zwei Hinweise aus der Praxis. Erstens: Gehaltsunterschiede sind keine Equity-Unterschiede. Zieht sich ein Gründer weniger Gehalt, um die Runway zu strecken, gleich das mit aufgeschobener Vergütung aus, nicht mit zusätzlichen Anteilen. Und sobald ihr euer erstes Team bezahlt, ist das eine eigene Entscheidung, die wir unter Gehalt oder Equity für frühe Mitarbeiter behandeln. Zweitens: Verhandlungsgeschick ist kein Beitragsfaktor. Spiegelt dein Split wider, wer härter verhandelt hat, statt der Tabelle oben, hast du eine Fairness-Schuld aufgenommen, die die Beziehung irgendwann zurückzahlen muss.

Ein nützlicher Test: Jeder Gründer schreibt unabhängig auf, welchen Split er für fair hält, mit einem Satz Begründung pro Faktor. Liegen die Zahlen weniger als zehn Punkte auseinander, verhandelt ihr nur noch Details. Liegen sie weit auseinander, habt ihr ein Problem mit unterschiedlichen Erwartungen entdeckt, bevor es zum Firmenproblem wurde, und genau dafür ist die Probeprojekt-Phase da, wie wir sie in unserem Leitfaden dazu beschreiben, wie du einen technischen Mitgründer findest.

Schreibt es auf: die Gründervereinbarung

Der Split ist nur eine Klausel in einem Dokument, das jedes Gründerteam braucht, bevor die ernste Arbeit beginnt: der Gründervereinbarung.

1. Equity und Vesting

   Prozente, der Vesting-Zeitraum, der Cliff und etwaige Acceleration-Klauseln für den Fall einer Übernahme oder Kündigung.

2. Rollen und Entscheidungsrechte

   Wer das Produkt verantwortet, wer das Kommerzielle, und vor allem: die Regel, die den Stichentscheid bringt, wenn ihr euch bei etwas Unumkehrbarem uneins seid.

3. Übertragung der IP

   Alles, was für die Firma gebaut wird, gehört der Firma. Diese Klausel prüfen Anwälte als Erstes in der Due Diligence.

4. Ausstiegswege

   Was passiert, wenn ein Gründer freiwillig geht, gehen soll oder nicht mehr arbeiten kann. Den Sinn der Sache trifft, wer „Good Leaver" und „Bad Leaver" festlegt, solange sich noch alle mögen.

Lass das fertige Dokument von einem auf Startups spezialisierten Anwalt prüfen. Das sind ein paar hundert Euro gegen die teuerste Kategorie des Scheiterns überhaupt: Streit unter Gründern.

Wie das Gespräch wirklich laufen sollte

Setz das Gespräch bewusst an, mitten im Probeprojekt, nicht erst, wenn die Beiträge nach Monaten längst auseinanderlaufen. Bring die Faktoren-Tabelle mit, keine Positionen. Geht jeden Faktor ehrlich durch, schreibt die Zahlen auf und stellt das Ergebnis dann mit drei Fragen auf die Probe:

1. Der Vier-Jahres-Test: Findet die Person mit weniger Equity das auch im vierten Jahr noch fair, wenn die Firma läuft und die frühen Unterschiede uralt wirken?
2. Der Spiegel-Test: Würdest du die andere Seite dieses Splits akzeptieren?
3. Der Investoren-Test: Kannst du diesen Cap Table einem Seed-Investor in einem Satz erklären, ohne dass jemand am Tisch zusammenzuckt?

Bestehen alle drei, unterschreibt und legt das Thema ad acta. Der Cap Table ist Infrastruktur, keine Anzeigetafel, und die Teams, die gewinnen, behandeln ihn genau so.